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Comprendre l'effet de levier
Sommaire
Introduction
L’effet de levier est un outil qui vous permet d’augmenter votre exposition sur le marché sans augmenter votre capital investi. C’est une arme à double tranchant qui peut à la fois amplifier vos gains et vos pertes. Son utilisation est courante dans des marchés tels que le Forex, les actions, et les contrats à terme. Le trading avec effet de levier s’effectue en empruntant des fonds, ce qui vous permet d’entrer dans des positions plus importantes que vous ne pourriez le faire avec votre propre capital.
Quel mécanisme se cache derrière l'effet de levier ?
Le mécanisme de l’effet de levier repose sur l’utilisation d’une marge, qui représente le capital nécessaire pour ouvrir une position. Cette marge est exprimée en pourcentage de la taille totale de la position. Par exemple, une marge de 10 % (correspondant à un effet de levier de 10:1) signifie que l’investisseur doit verser 10 % de la valeur totale de la position pour pouvoir l’ouvrir.
Si vous souhaitez ouvrir une position de 10 000 dollars sur un actif et utilisez un effet de levier de 10:1, vous n’auriez besoin que de 1 000 dollars en tant que marge.
- Amplification des gains : L'effet de levier peut considérablement augmenter les gains potentiels. Si le marché évolue en faveur de votre position, les retours sur la marge investie peuvent être significatifs.
- Accès à des marchés plus importants : Vous pouvez accéder à des marchés plus coûteux et diversifier vos portefeuilles, même avec un capital limité.
- Hedging (Couverture) : L'effet de levier permet aussi de se couvrir contre les fluctuations défavorables du marché en ouvrant des positions opposées.
Les risques associés à l'effet de levier
L’utilisation de l’effet de levier augmente le risque de pertes. Une petite fluctuation du marché peut entraîner une perte totale de la marge déposée.
Pourquoi l'effet de levier est-il dangereux ?
L’effet de levier est dangereux car il amplifie les pertes potentielles jusqu’à un degré qui peut excéder le capital initial investi. De plus, les frais associés au trading sur marge, tels que les intérêts sur les fonds empruntés et les frais de maintien de position, peuvent s’accumuler, réduire les profits ou accroître les pertes.
Exemples de trading avec effet de levier
Sur le marché Forex, les effets de levier proposés peuvent être très élevés, souvent de l’ordre de 50:1, et peuvent atteindre jusqu’à 400:1. Cela signifie qu’avec une marge de 1 000 dollars, vous pouvez contrôler une position de 50 000 dollars avec un effet de levier de 50:1.
Avec un effet de levier de 30:1, en déposant 3 333 euros, vous pouvez ouvrir une position de 1 lot sur la paire EUR/USD (100 000 unités). Tandis qu’avec un effet de levier de 5:1, il serait nécessaire de déposer 20 000 euros pour ouvrir la même position.
Quel conseil appliquer pour une utilisation prudente de l'effet de levier ?
Utiliser des stop loss garantis
Contrairement aux stop loss ordinaires, les stop loss garantis se ferment à un prix spécifié sans glissement, même dans des marchés volatils. Par exemple, si vous achetez une action à 100 $ et placez un stop loss garanti à 90 $, votre perte sera limitée à 10 $ par action, quelle que soit la rapidité et l’ampleur des mouvements du marché.
Utiliser une option plutôt qu'un stop loss ?
Les options peuvent servir de protection, fonctionnant comme une assurance. Par exemple, en achetant une option de vente (put), vous obtenez le droit, mais pas l’obligation, de vendre un actif à un prix défini avant une date spécifique. Si le prix de l’actif chute en dessous de ce prix d’exercice, votre option de vente augmente en valeur, compensant les pertes sur la position levée.
Supposons que vous ayez une position sur l’or avec un effet de levier de 10:1. Vous achetez à 1 800 $ l’once. Vous décidez d’utiliser un stop loss garanti à 1 750 $, limitant ainsi votre risque à 50 $ par once. Si le marché chute brutalement à 1 700 $ l’once, votre position sera clôturée automatiquement à 1 750 $ grâce au stop loss garanti, évitant ainsi une perte supplémentaire.
L'effet de levier chez les professionnels
Les 15 plus grands hedge funds en termes de valeur brute, ont été connus pour adopter des niveaux de levier, parfois au-delà de 20 contre 1, même si ce chiffre est descendu à environ 14 contre 1 depuis le troisième trimestre de 2022
Les banques et les sociétés d’investissement, font également usage du levier. Cependant, ils sont souvent contraints par des limites réglementaires et des mesures de contrôle des risques qui restreignent le montant de levier utilisable.
Par exemple, les banques sont régies par les réglementations de Bâle III, qui fixent des exigences pour le ratio de levier afin d’assurer que les banques conservent un niveau de capital adéquat par rapport à leurs actifs. Ce ratio est généralement établi à 3 % pour la plupart des banques, ce qui équivaut à un levier de 33 contre 1.
Pour les traders professionnels individuels ou ceux opérant au sein de structures plus petites, le ratio de levier est souvent déterminé par les politiques du broker, les stratégies de gestion des risques et le cadre réglementaire. Ces traders peuvent afficher des ratios de levier variables, certains préférant une approche conservatrice de 2:1 ou 3:1, alors que d’autres peuvent s’autoriser un levier de 10:1 ou plus, selon leur confiance dans leurs opérations et leur capacité à gérer les risques.
Conclusion
L’effet de levier permet d’augmenter votre exposition sans nécessairement avoir besoin de plus de capital. Cependant, son utilisation est risquée car elle amplifie les gains mais aussi les pertes. Il est recommandé de ne pas excéder les niveaux de levier adoptés par les professionnels et d’utiliser toujours des stop loss garantis. L’idéal serait de se passer totalement d’effet de levier. Avec un effet de levier et sans stop loss garanti par votre broker, votre perte peut excéder votre investissement initial !
https://seekingalpha.com/article/124783-a-graphical-look-at-hedge-fund-leverage
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