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Quelle distinction y a-t-il entre les options de type américain et européen ?
Introduction
Dans cet article, nous approfondirons les spécificités des options européennes et américaines, en soulignant leurs principales différences. Bien qu’il existe différents types d’options, deux des options les plus couramment négociées sont les options européennes et américaines. Ces termes font référence aux différentes règles et caractéristiques qui régissent la manière dont ces options peuvent être exercées.
Comprendre les options
En tant qu’instrument financier, une option donne à son détenteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix prédéterminé dans un délai imparti. Cette flexibilité permet de spéculer, par exemple, sur des mouvements de marché.
Sommaire
Options européennes
Les options européennes sont un type de contrat d’option qui ne peut être exercé qu’à la date d’expiration. Cela signifie que le détenteur d’une option européenne ne peut exercer l’option, c’est-à-dire acheter ou vendre l’actif sous-jacent, qu’à la date d’expiration. Cette restriction est en vigueur indépendamment des fluctuations du prix de l’actif sous-jacent pendant la durée du contrat d’option. Il est important de noter que bien qu’elles soient dites « européennes », ces options ne se limitent pas à l’Europe et sont commercialisées dans le monde entier.
Options américaines
À l’opposé des options européennes, les options américaines accordent une plus grande flexibilité à leur détenteur. Une option américaine peut être exercée à tout moment entre l’achat de l’option et sa date d’expiration. Cela signifie que si les conditions sont favorables, le détenteur d’une option américaine peut exercer l’option et acheter ou vendre l’actif sous-jacent bien avant la date d’expiration.
Principales différences entre les options européennes et américaines
Le moment de l’exercice constitue la principale différence entre les options européennes et américaines. Alors que les options européennes ne peuvent être exercées qu’à l’expiration, les options américaines peuvent être exercées à tout moment avant l’expiration. Sur des marchés volatils où le prix de l’actif sous-jacent peut fluctuer considérablement en un court laps de temps, cette différence peut avoir des répercussions significatives sur la valeur de l’option.
Exemple
Supposons que vous possédiez une option d’achat américaine et une option d’achat européenne. Ces deux options sont liées à la même entreprise, ont le même prix d’exercice de 50 $ et la même date d’expiration fixée à quatre semaines. Deux semaines après le début du contrat, la société lance un produit révolutionnaire, faisant grimper le cours de l’action à 55 $.
Avec l’option américaine, vous avez la possibilité d’exercer l’option immédiatement, et d’acheter l’action au prix de 50 $ et de la revendre au prix actuel du marché de 55 $, réalisant un profit de 5 $ par action. Ou vous pouvez conserver l’option dans l’espoir que le cours de l’action continue à monter.
En revanche, avec l’option européenne, vous ne pouvez pas capitaliser sur cette hausse de prix. Vous êtes obligé d’attendre jusqu’à la date d’expiration pour exercer l’option.
Comment choisir entre les options européennes et américaines ?
La sélection entre les options européennes et américaines se base sur plusieurs facteurs, y compris votre stratégie de trading, votre tolérance au risque, vos prévisions de marché. Et surtout la disponibilité de telle ou telle option sur le marché. Les options américaines, grâce à leur flexibilité d’exercice anticipé, coûtent généralement plus cher que les options européennes.
Chez SigmaS7, nous utilisons des options de type américain. L’emploi d’options européennes est nettement moins courant, mais il est essentiel de reconnaître leur existence. Elles peuvent être adaptées dans des situations spécifiques.
Conclusion
Saisir les différences entre les options européennes et américaines est essentiel pour tout trader d’options. Ces différences ont un impact non seulement sur le prix des options, mais également sur les stratégies que vous pourriez utiliser lorsque vous les négociez. Comme toujours, il est important de bien rechercher et comprendre tout instrument financier avant de négocier, et les options ne font pas exception.
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