Qu'est-ce que la volatilité historique ?
Sommaire
Introduction
Tout d’abord, qu’entend-on par volatilité historique ? Dans le contexte du trading d’options, la volatilité historique est incontournable. Elle a pour but d’évaluer les variations de prix d’un actif, qu’il s’agisse d’actions, de matières premières, de devises, etc sur une période spécifiée. En somme, elle représente l’étendue des changements passés dans le prix d’un actif. La volatilité historique revêt une grande importance, car en comprenant les mouvements de prix antérieurs d’un actif, nous sommes mieux préparés à anticiper son comportement futur.
Comment calculer la volatilité historique ?
La méthode courante pour calculer la volatilité historique implique le calcul de l’écart-type des variations quotidiennes du prix de l’actif. Voici le processus simplifié :
Pour calculer la volatilité historique, procédez comme suit :
- Choisissez une période : La première étape consiste à décider de la période que vous souhaitez analyser. Généralement, les traders d'options regardent des périodes de 30, 60 ou 90 jours, mais vous pouvez choisir n'importe quelle période qui convient le mieux.
- Calculer les variations de prix quotidiennes : Pour chaque jour de la période choisie, calculez le pourcentage de variation du prix de l'actif par rapport au jour précédent. Cela vous donnera une série de changements de prix quotidiens.
- Calculez la variation de prix moyenne : Additionnez toutes les variations de prix quotidiennes, puis divisez par le nombre de jours de votre période. Cela vous donnera la variation quotidienne moyenne du prix de l'actif.
- Calculez les écarts par rapport à la moyenne : Pour chaque changement de prix quotidien, soustrayez le changement de prix moyen. Cela vous donnera l'écart par rapport à la moyenne pour chaque jour.
- Mettez au carré les écarts : Mettez au carré chacun des écarts par rapport à la moyenne. Cette étape est importante car la quadrature des écarts élimine les valeurs négatives et rend le calcul plus significatif.
- Calculez l'écart au carré moyen : Additionnez tous les écarts au carré, puis divisez par le nombre de jours de votre période. Cela vous donnera l'écart quadratique moyen.
- Calculez l'écart type : Enfin, prenez la racine carrée de l'écart quadratique moyen. Cette valeur est la volatilité historique de l'actif pour la période choisie.
Vous venez de calculer la volatilité historique. Vous pouvez utiliser divers outils et logiciels pour calculer automatiquement la volatilité historique, mais il est toujours bon de connaître le processus sous-jacent.
Exemples de volatilité historique
Maintenant que nous savons comment calculer la volatilité historique, mettons cela en pratique avec un exemple réel.
Exemple :
Nous analysons la volatilité historique de l’action AEY au cours des 30 derniers jours. Nous recueillons les cours de clôture quotidiens et calculons les variations de prix quotidiennes comme suit :
Dans un premier temps il faut calculer la variation de prix quotidienne moyenne, qui est la somme de toutes les variations de prix quotidiennes divisées par le nombre de jours (30 dans ce cas). Dans notre exemple, supposons que le changement de prix quotidien moyen est de 0,5 %.
Ensuite nous allons calculer les écarts par rapport à la moyenne pour chaque jour.
- Pour le Jour 2, l'écart est de 1 % - 0,5 % = 0,5 %.
- Pour le jour 3, l'écart est de -2 % - 0,5 % = -2,5 %
- Ainsi de suite
Ensuite, nous mettons au carré chaque écart et trouvons l’écart moyen au carré. Supposons que l’écart quadratique moyen pour notre exemple est de 3 %.
Enfin, nous prenons la racine carrée de l’écart quadratique moyen (3%) pour obtenir la volatilité historique de l’action AEY au cours des 30 derniers jours. Dans cet exemple, la volatilité historique est de √3% ≈ 1,73%.
Seconde exemple :
Cette fois, nous allons examiner la volatilité historique d’une crypto-monnaie comme Bitcoin sur une période de 90 jours. Après avoir recueilli les cours de clôture quotidiens et calculé les variations de prix quotidiennes, nous constatons que la variation de prix quotidienne moyenne est de 2 %.
Nous calculons les écarts par rapport à la moyenne, les mettons au carré et trouvons l’écart moyen au carré. Pour cet exemple, supposons que l’écart quadratique moyen est de 10 %. Il suffit de prendre la racine carrée de l’écart quadratique moyen (10 %) ce qui nous donne la volatilité historique du Bitcoin sur la période de 90 jours : √10 % ≈ 3,16 %. On constate que la volatilité historique de Bitcoin est supérieure à celle de l’action AEY. Cela indique que le prix de Bitcoin a fluctué de manière plus volatile au cours des 90 derniers jours par rapport à l’action AEY, ce qui pourrait en faire un investissement plus risqué.
Les exemples utilisés ci-dessus ne représentent en rien un comportement réel des prix, mais sont uniquement utilisés à des fins de démonstration dans le but de vous faire comprendre la logique qui se cache derrière le calcule de la volatilité historique.
Utilisation de la volatilité historique dans le trading d'options
Maintenant que nous avons compris ce qu’est la volatilité historique et comment la calculer, comment pouvons-nous l’intégrer dans notre trading quotidien ?
- Comparer les actifs : Vous pouvez utiliser la volatilité historique pour comparer le comportement passé des prix de différents actifs. Les actifs avec une volatilité historique plus élevée sont considérés comme des investissements plus risqués, tandis que ceux avec une volatilité historique plus faible sont considérés comme plus stables.
- Analyser les conditions du marché : En surveillant la volatilité historique d'un actif, vous pouvez avoir un aperçu des conditions de marché. Par exemple, un pic de volatilité peut indiquer une incertitude accrue ou des événements à venir susceptibles d'avoir un impact sur le prix.
- Sélection de stratégies d'options : Certaines stratégies d'options, telles que les straddles et les strangles, bénéficient de l'évolution de la volatilité. En intégrant la volatilité historique d'un actif dans votre analyse, vous pouvez sélectionner les meilleures stratégies d'options.
- Options de tarification : Les modèles d'évaluation des options, comme le modèle Black-Scholes, utilisent la volatilité historique comme donnée d'entrée pour calculer la juste valeur d'une option. En estimant la volatilité historique d'un actif, vous pouvez vous assurer que vous évaluez correctement vos options.
Pour conclure
La volatilité historique est incontournable dans le trading d’options. Calculée à partir des variations quotidiennes, elle offre une perspective sur le comportement passé d’un actif.
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